“创一代”企业家逐步交棒，
“企二代”群体成商业世界关键变量。
作者｜姚悦
编辑丨于婞
来源 | 野马财经
中国商业的根基，大多生长于改革开放的浪潮之中。历经数十年狂飙突进，如今民营经济正式迎来全面接班潮——“一代”创始人渐次退居幕后，“企二代”群体或已走上前台、或整装待发，站在了权力与财富交接的十字路口。
虽然当下资本舞台中央，仍由“一代”企业家执掌话语权，但他们终将退出舞台。而中国商业未来的版图与气质，也正在由“企二代”群体的选择悄然塑造：他们是商业世界的关键变量，既可能凭借新视野、新路径突破传承瓶颈，酝酿出下一个时代的商业新机；也可能在市场博弈与责任重压下面临挑战，而把机遇留给新的“创一代”......
去年，野马财经推出了“企二代”观察年度盘点，站在新的时间节点，我们梳理2025年全年及2026年开年这一阶段具有代表性的“企二代”的重大动作与关键走向，再次探寻民营企业最真实的传承困境、突围路径与未来可能。
01
卖资产给何猷君后，
王思聪转头做起“小生意”
网上曾流传过一个香港富豪的故事：临终前，父亲特意嘱咐儿子 ——不赌博、不创业，你就当个败家子，使劲花钱就行。这位谨遵父命的“富二代”，守着15亿遗产躺平了整整27年，光靠利息与资产增值，财富反倒从15亿元滚到了17亿元。但与这种躺平人生大相径庭的，是“顶流富二代” 王思聪，他既没有接父亲王健林的班，也没有选择“躺平败家”，而是在创业与投资的路上马不停蹄。
近期，王思聪就在商业上新动作频频。
据天眼查显示，2月9日，北京与雾餐饮管理有限公司正式成立，由北京商机企业管理中心（有限合伙），持有该公司66.67%股份，成为第一大股东。北京商机则由王思聪持股33.33%。
另据天眼查显示，2025年12月30日，北京柠悦悦己医疗美容诊所有限责任公司成立，股权穿透后，王思聪、演员甘薇（乐视创始人贾跃亭前妻）等人均间接持股。值得一提的是，演员秦岚也曾在股东之列，后于2026年2月退出。
2026年1月末，王思聪实际控制的北京达德厚鑫投资管理有限公司，新进成都普托尼亚企业管理有限公司持股16%，成都普托尼亚经营范围覆盖企业管理咨询、酒吧、餐饮服务与餐饮管理等。
就在不久前，王思聪的投资版图还经历过一轮明显收缩。
作为王思聪最重要的投资平台，北京普思投资有限公司一度风光无两，巅峰时期管理规模号称超过10亿美元，先后押注熊猫互娱、笑果文化、英雄互娱等近80个项目，赛道横跨直播、电竞、文娱、消费等当年最火热的风口。
但随着行业降温、资本收紧，曾经轰轰烈烈的布局开始承压，熊猫直播破产清算，成为标志性事件。2025年6月，王思聪又将旗下北京寰聚商业转让，“赌王之子”何猷君实控的武汉星竞威武文体发展有限公司以40%的持股比例成为第一大股东并接手管理；2025年年底，普思投资所持的麦戟文化部分股权被司法拍卖，这家公司曾凭借《隐形守护者》等作品收获不小热度。
图源：罐头图库
对比当年烧钱、高调、重流量的打法，王思聪当下的思路看上去转变不小：布局的不再是讲高风险、高估值的故事，而是一头扎进高复购、强现金流的实体“小生意”里。只是，不知道王思聪这一轮从 “玩资本” 到 “做买卖” 的转向，是主动降维求稳，还是被市场教育后的理性回归？
02
郑志刚“牵手”皇室成员勇闯迪拜
没有接班，热衷创业的还有香港“老钱”郑裕彤家族的第三代成员郑志刚。
作为香港顶级豪门郑氏家族的第三代中的代表人物，郑志刚在离开新世界发展 （0017.HK）一年后，彻底完成了从家族企业管理者到独立创业者的身份转变。
2025年9月，郑志刚宣布成立新公司“上合发展控股”，正式开启二次创业，重点投资新兴市场的创新产业，涵盖文化、娱乐、体育、媒体、中医医疗全球化等领域，重点关注Z世代及Alpha世代的未来消费需求。上合发展控股旗下有文化品牌K11 by AC，专注于运营和管理K11品牌及相关业务。
2025年10月，据“中新网”报道，郑志刚通过香港上合发展控股已收购美国短视频制作公司“Crisp Momentum Inc.”约24%股权。
2025年年底，郑志刚在个人公众号发文称，其到访迪拜，正式开拓中东北非市场，并与瓦菲集团签署战略协议。公开资料显示，瓦菲城购物中心是迪拜历史最悠久及最大型的购物中心之一，由统治迪拜的马克图姆家族的成员创办。
郑志刚是郑氏家族创始人郑裕彤的长孙，其于2007年涉足家族生意，而自2016年开始作为家族代表出席公开活动以来，郑志刚就被外界视为郑氏家族第三代“接班人”。但2024年9月，郑志刚卸任新世界发展行政总裁，与此同时卸任了多个家族事业职务的消息公布，标志着其退出家族权力核心，也被外界认为郑氏家族接班人选再度生变。
郑志刚对创新领域的兴趣早有预兆。2017年他就与资深投资人联合成立全球资产管理公司C资本，投资了Casetify、小鹏汽车、蔚来汽车、小红书等众多创新企业。2025年2月，他还与瑞士投资公司JAKOTA Capital达成战略合作，共同投资全球短剧市场。
郑志刚也曾在媒体的公开采访中，多次表示“我是一个家族创业家，不是家族继承者，这两个是不同的概念。”从哈佛文学才子，到投行精英，再到回归家族打造K11艺术商业帝国，如今又跳出舒适圈闯荡中东，郑志刚走的是一条典型的香港豪门后代发展路径，却也在试图超越这条路径。
03
曹德旺“玻璃帝国”平稳交接
虽然不乏王思聪、郑志刚这样独立于家族之外的创业者，但在中国民营企业中，“企二代”回家接班还是主旋律。过去一年，最受关注的“权杖交接”当属“玻璃大王”曹德旺家族，甚至被认为是“观察民企传承的样本”，与之前引起关注的娃哈哈集团掌门交接形成鲜明对比。
2025年10月，福耀玻璃 （600660.SH， 3606.HK）公告，董事长曹德旺辞去董事长职务，由曹德旺55岁的长子曹晖接任，曹德旺仍作为公司董事继续履职，并被委任为终身荣誉董事长。
曹晖登上福耀玻璃权力之巅背后，是曹德旺前后三十年的布局。
曹晖最早在福耀玻璃的生产一线工作，从最基础的岗位做起。1994年，24岁的曹晖担任福耀香港总经理，其后又在美国获得工商管理硕士学位。2001-2009年，他担任福耀北美玻璃工业有限公司总经理一职。2005年，正是在曹晖率团队的沉着应战下，福耀玻璃成为中国“入世”后第一家状告美国商务部并赢得胜利的中国企业。2015年，曹晖一度离职创业，方向聚焦汽车高端配件产业链，不过三年后曹德旺斥资数亿元收购其创办的三锋控股，让其名正言顺回归。
曹晖有两个兄妹，而其妹妹曹艳萍的丈夫叶舒，在总经理岗位上履职多年，是福耀玻璃的主心骨之一；管财务的陈向明，也是曹晖的同龄人，二者共事多年。曹德旺交到曹晖手中的福耀玻璃，连续4年营收、净利润稳步增长，2025年前三季度，营收333.02亿元，同比增长17.62%；归母净利润70.64亿元，同比增长28.93%，总市值超1500亿元。
此外，福耀玻璃完成从集体企业到现代股份制企业的改制，曹德旺通过现金购买集体股和引入外资这两步操作，牢牢锁定福耀玻璃的控股权。这也被认为是福耀玻璃与娃哈哈接班局面完全不同的重要原因之一。
04
金融圈历练的“企二代”
密集回家接班
与55岁的曹晖从生产一线做起不同，不少更年轻的“企二代”选择金融圈作为第一个练兵场。当前，一批曾在投行、基金圈历练的“金融精英二代”正密集回归家族企业。
1月，34岁的前民生证券投行事业部质控业务副总裁敖航，出任雪迪龙 （002658.SZ）非独立董事。公开信息显示，敖航与雪迪龙实控人敖小强为父子关系。这位1992年出生的年轻人，2016年从国泰君安投行部起步，2020年加入民生证券担任投行质控业务副总裁，2025年7月正式回归家族企业，从项目经理做起，逐步进入核心管理层。
敖航并非个例。2025年7月，力源科技 （688565.SH）创始人沈万中之女沈家雯被提名为董事候选人。这位90后拥有南加州大学经济学硕士、加州大学伯克利分校双学士学位，回国后曾在汇添富投资管理有限公司担任合规风控负责人，历练多年后回归接棒。
更早的2023年9月，丰元股份 （002805.SZ）实际控制人赵光辉的女儿赵晓萌全票当选董事长。这位清华硕士曾在中泰证券担任战略客户部高级经理、质控部高级经理，回家后从法务负责人做起，仅用两个月便完成从部门负责人到董事长的身份转换。
这批生于1990年前后的“企二代”们，普遍拥有顶尖名校学历和一线金融机构历练经历。他们曾在投行、基金、PE圈摸爬滚打，熟稔资本运作与合规管理，如今带着金融圈的纪律与视野，回到更需要耐心与沉淀的实体产业。从写字楼到车间，从交易到制造，这场“金融精英回流实业”的潮汐，正在悄然重塑中国家族企业的接班图谱。
05
“00后”陆续登上A股舞台
从“90后”密集接班，到如今“00后”接连亮相， A股董事会最低年龄不断被刷新。
2月6日，鸿铭股份 （301105.SZ）完成董事会换届，2000年出生，现年26岁的金玺当选董事长兼总经理，成为A股仅有的两名“00后”董事长之一。另一位是海南瑞泽 （002596.SZ）董事长张灏铿，出生于2001年。
金玺的接班路径堪称“车间历练”范本：纽约大学机械工程本科、哥伦比亚大学风险管理硕士毕业后，他从研发部机械装配员做起，历任鸿铭股份研发工程师助理、鸿铭国际（香港）、鸿铭数字科技（香港）董事、鸿铭股份董事长助理，完成从车间到掌门人的蜕变。此时，其父金健年仅51岁、母亲蔡铁辉52岁，正值当打之年却选择交棒，凸显家族传承的提前布局。
几乎同一时间，快递巨头韵达股份 （002120.SZ）也披露，实控人聂腾云、陈立英夫妇25岁的儿子聂毅鹏，被提名为非独董候选人。这位2001年出生的硕士，已在得物平台及家族关联企业历练，若当选将刷新快递业最年轻董事纪录。届时，聂氏祖孙三代将同现董事会——75岁的爷爷聂樟清、50岁出头的父母、25岁的儿子，构成中国家族企业传承的独特图景。
不过，这批“00后”接班人登场时，也大多面临业绩压力。鸿铭股份已连续两年亏损，2025年预亏超1200万元；韵达2025年前三季度净利同比下降48.15%，行业座次被申通反超。他们接过的不仅是家族权杖，更是转型突围的硬仗。
06
“高端家居第一股”
企二代接棒后亏超18亿
已经在“打硬仗”的就有昔日“高端家居第一股”美克家居 （600337.SH）的“企二代”冯陆。
2022年，作为创始人之子，冯陆正式接任美克家居董事长，被外界视为推动品牌年轻化与数字化转型的标志。然而，这位年轻掌舵人面对的，却是一场从接手时就已开始的“硬仗”。
上任当年，公司业绩便急转直下。2022年至2024年，美克家居三年累计亏损超16亿元。2025年前三季度净亏损达2.2亿元。截至2025年9月底，账面货币资金1.16亿元，而短期借款达9.46亿元，一年内到期的非流动负债为9.42亿元。
图源：罐头图库
业绩压力很快传导至员工。近日，美克家居发布公告，天津两家工厂停工停产，产能利用率不足20%。据“新浪财经”《BUG》栏目报道，有工人透露，停工前已被拖欠工资长达5个月，公司一度提出“家具抵薪”方案，引发不满。虽然欠薪问题目前已得到处理，但员工仍在追讨离职补偿。
与此同时，消费者端也出现问题。有消费者反映下单后无法发货、退款难、门店闭店后售后无人处理。线下门店全面清仓，仅售库存瑕疵品。
令人意外的是，在主营业务严重亏损、连工资都难以按时发放的情况下，美克家居却计划跨界收购一家AI算力公司，试图从传统家居制造转向高速铜缆领域。这场与主业毫无关联的豪赌，被投资者质疑。
冯陆接棒后并非没有动作，他提出过线上化营销和供应链优化计划，试图提振业绩。但从结果看，这位“企二代”的努力，目前还没能阻止公司下滑的势头。
07
霸王茶姬老板迎娶
“最美光二代”
在“企二代”接班潮背后，本质是一场关乎财富传承的接力。而在这场接力中，联姻作为财富与社会资本重新组合的古老方式，延续至今。野马财经长期关注“福商帮”的联姻图谱，而在过去一年，最受瞩目的莫过于天合光能“最美光二代”高海纯与霸王茶姬创始人张俊杰的结合。
两人的婚礼于2025年12月举行，仪式上来宾人手一杯霸王茶姬奶茶，为两家上市公司赚足流量。从个体角度看，这是一段“最美光二代”与“草根创业者”的佳话；而置于商业语境下，这场联姻也让两家合计市值近600亿元的上市公司，通过家族纽带产生了微妙的连接。
彼时，天合光能相关负责人表示，双方相识于青年企业家学习活动，已登记结婚。双方公司均为上市公司，尚未有任何关联交易或商业合作。
高海纯出生于1993年，毕业于美国布朗大学，被业内称为“最美光二代”。2017年，高海纯进入天合光能，历任天合光能投资者关系高级经理、战略投资部副总经理，同时，还在天合光能旗下天合星元、天合富家担任要职。2024年，高海纯被选举为天合光能董事，并担任公司新设立的解决方案事业群总裁。2025年1月，高海纯担任天合光能联席董事长，兼任解决方案事业群总裁，再度向公司核心管理层进阶。
但伴随光伏行业巨大变化，包括产能过剩、竞争加剧、国际贸易环境变得复杂等，高海纯进阶之时，天合光能正遭遇上市首亏——2024年营收同比下降29.21%，归母净利润亏损34.43亿元，同比下降162.3%。2025年前三季度，天合光能营业收入499.7亿元，同比下降20.87%，净亏损42.01亿元，同比亏损扩大396.22%。
张俊杰与高海纯同年，比起出身“豪门”的高海纯，张俊杰的身世更加“草根”一些。诸多媒体曾报道过张俊杰的过往，其曾在奶茶行业基层做起逐步晋升，后出走独立创业。张俊杰于2017年创办霸王茶姬，公司于2025年在美国纳斯达克上市。不过，此时霸王茶姬也同样面临业绩挑战，2025年第三季度业绩显示，霸王茶姬营收同比下滑9%至32.1亿元，经调整净利润同比下降22%。
2025年10月发布的《2025年胡润百富榜》中，高纪凡家族以140亿元身家位列第481名；张俊杰以135亿元财富位列榜单第504位。
截至2月13日收盘，霸王茶姬总市值19亿美元（折合人民币约131亿元）。天合光能在2022年时总市值就曾突破1800亿元，不过之后股价一路回落，截至2月13日收盘，总市值463亿元。以此计算，两家上市公司总市值合计约594亿元。
当“企二代”们纷纷走向台前，你认为接班父辈的产业是“守成”，还是像王思聪、郑志刚那样另辟蹊径的“创业”更有未来？欢迎留言评论。